西南证券股份有限公司刘言近期对美邦科技进行研究并发布了研究报告《2024年中报点评ღ◈ღ✿ღ：业绩稳健增长ღ◈ღ✿ღ，期待Q3新产能带来量质双重提升》山西万荣小学事件ღ◈ღ✿ღ，本报告对美邦科技给出买入评级ღ◈ღ✿ღ，当前股价为9.09元ღ◈ღ✿ღ。

　　美邦科技(832471)投资要点事件ღ◈ღ✿ღ：公司发布2024年中报ღ◈ღ✿ღ，24H1公司实现营业收入2.7亿元ღ◈ღ✿ღ，同比+24.9%ღ◈ღ✿ღ，归母净利润1932.6万元ღ◈ღ✿ღ，同比+195.8%ღ◈ღ✿ღ，扣非归母净利润1765.4万元ღ◈ღ✿ღ，同比+1678.4%ღ◈ღ✿ღ；其中单24Q2公司实现营业收入1.5亿元ღ◈ღ✿ღ，同比+20.6%尊龙凯时-人生就是博z6com凯时尊龙ღ◈ღ✿ღ。ღ◈ღ✿ღ，归母净利润1686.2万元ღ◈ღ✿ღ，同比+92.4%ღ◈ღ✿ღ，扣非归母净利润1587.7万元ღ◈ღ✿ღ，同比+221.7%ღ◈ღ✿ღ。主业稳步推进ღ◈ღ✿ღ，盈利能力同比改善ღ◈ღ✿ღ。24H1ღ◈ღ✿ღ，公司化工新材料板块安全稳定运行山西万荣小学事件ღ◈ღ✿ღ，四氢呋喃持续扩大在氨纶领域销售占比尊龙凯时-人生就是博z6comღ◈ღ✿ღ，甲苯氧化系列产品产线工艺技术不断提升ღ◈ღ✿ღ，产量增加尊龙凯时-人生就是博z6comღ◈ღ✿ღ，实现利润同比上升ღ◈ღ✿ღ；解决方案业务实现了氨肟化反应分离技术与叔丁醇双塔双效回收新技术的高效耦合ღ◈ღ✿ღ，体现了公司金属膜反应分离专有专利技术的技术优势和可靠性凯时尊龙appღ◈ღ✿ღ，ღ◈ღ✿ღ。24H1ღ◈ღ✿ღ，公司精细化工产品/解决方案/其他业务分别实现收入23361.0/3375.7/83.7万元ღ◈ღ✿ღ，同比分别+20.7%/+70.9%/-41.4%ღ◈ღ✿ღ，毛利率分别为17.4%/53.0%/8.4%ღ◈ღ✿ღ，同比分别+4.4/+10.7/+6.2ppღ◈ღ✿ღ。募投项目有序推进ღ◈ღ✿ღ，期待Q3新产能释放ღ◈ღ✿ღ。公司募投项目3万吨/年四氢呋喃ღ◈ღ✿ღ、1000吨/年离子液催化剂项目按计划如期进行ღ◈ღ✿ღ，安装工程进入收尾阶段ღ◈ღ✿ღ，对部分设备进行了单机调试ღ◈ღ✿ღ，为三季度达到试生产条件打下基础ღ◈ღ✿ღ。公司3万吨/年四氢呋喃项目建设选址内蒙古乌海高新技术产业开发区低碳产业园ღ◈ღ✿ღ，计划建成全球最大的BDO一体化生产基地山西万荣小学事件ღ◈ღ✿ღ，原材料供应充足山西万荣小学事件ღ◈ღ✿ღ，同时紧邻下游大型氨纶企业等目标客户ღ◈ღ✿ღ，大幅降低运输成本ღ◈ღ✿ღ，期待Q3公司新产能投产后带来量质的双重提升ღ◈ღ✿ღ。盈利预测与投资建议尊龙凯时-人生就是博z6comღ◈ღ✿ღ。预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.6/1.0/1.2亿元ღ◈ღ✿ღ，CAGR为76.2%山西万荣小学事件凯时尊龙人生就是博ღ◈ღ✿ღ。ღ◈ღ✿ღ，对应PE为12/7/6倍ღ◈ღ✿ღ。考虑到主业已至周期底部ღ◈ღ✿ღ，募投项目突破产能瓶颈尊龙凯时-人生就是博z6comღ◈ღ✿ღ，无汞催化剂及配套已在工业化推广陶瓷膜ღ◈ღ✿ღ，ღ◈ღ✿ღ，合成生物布局深远ღ◈ღ✿ღ，业绩有望快速增长ღ◈ღ✿ღ。综上山西万荣小学事件ღ◈ღ✿ღ，维持“买入”投资评级山西万荣小学事件ღ◈ღ✿ღ，建议关注山西万荣小学事件ღ◈ღ✿ღ。风险提示ღ◈ღ✿ღ：主要原材料价格波动风险ღ◈ღ✿ღ、创新及新业务拓展不利风险ღ◈ღ✿ღ、募投项目产能消化风险ღ◈ღ✿ღ、市场竞争加剧风险尊龙凯时-人生就是博z6comღ◈ღ✿ღ、产品价格和盈利能力及业绩下滑风险等ღ◈ღ✿ღ。